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在 2025 年 10 月 14 日（當地時間週二），摩根大通（JPMorgan Chase, JPM）、高盛（Goldman Sachs, GS）與富國銀行（Wells Fargo, WFC）相繼公布第三季度（Q3）財報，整體業績不僅超出華爾街分析師預期，更在投資銀行、交易及財富管理等核心業務領域展現顯著成長。這波財報熱潮反映出美國銀行業受益於市場復甦、併購活動回溫及高利率環境的持續利好，儘管信用損失準備金有所增加，但整體獲利能力強勁。以下是各家重點摘要：
#### 摩根大通（JPMorgan Chase）
- **業績亮點**：每股盈餘（EPS）達 5.07 美元，高於預期的 4.85 美元；營收約 45.47 億美元，超出預估約 7000 萬美元。交易業務收入創第三季度紀錄，達 89 億美元，投資銀行業務也表現優異。淨利潤約 150 億美元，股東權益達 3600 億美元。
- **成長領域**：交易與投資銀行收入合計超出預期 7000 萬美元，財富管理業務受股市上漲帶動成長。雖然信用損失準備金升至 34 億美元（高於預期 30.8 億美元），但公司上調 2025 年全年淨利息收入（NII）指引。
- **市場反應**：股價盤前上漲約 1.5%，年內漲幅近 28%。CEO Jamie Dimon 強調，市場波動性有助交易業務，但也警告潛在經濟不確定性。
#### 高盛（Goldman Sachs）
- **業績亮點**：EPS 達 12.25 美元，大幅超出預期的 10.86 美元；營收 151.8 億美元，年增 20%，高於預估 141 億美元。淨利潤 41 億美元，年化股東權益報酬率（ROE）14.2%。
- **成長領域**：投資銀行與固定收益交易收入強勁，併購與股權發行活動復甦；資產管理業務擴張，收購 Industry Ventures 後資產管理規模增至 70 億美元。年內前九個月營收達 448.3 億美元，EPS 37.33 美元。
- **市場反應**：股價盤前微跌 2%，但年內漲幅高達 37%。CEO David Solomon 表示，這反映客戶業務韌性與策略執行力。
#### 富國銀行（Wells Fargo）
- **業績亮點**：調整後 EPS 1.73 美元，高於預期的 1.56 美元；營收 214.4 億美元，超出預估 213.7 億美元。GAAP EPS 1.66 美元，淨利潤 55.9 億美元。
- **成長領域**：投資銀行費用年增 25% 至 8.4 億美元，受併購熱潮帶動（如 Walgreens 併購案）；財富管理業務受益股市上漲。聯準會於 5 月解除 1.95 兆美元資產上限後，公司上調獲利目標，預期全年 NII 與 2024 年持平（約 477 億美元）。
- **市場反應**：股價盤前上漲約 2%，年內表現穩健。CEO Charlie Scharf 兼任董事長，強化領導架構以推動成長。
#### 整體產業意義
這三家銀行的財報不僅超出預期（平均 EPS 超標 10% 以上），更凸顯投資銀行業務復甦（全球併購額前九個月破 3 兆美元，年增 33%），交易收入因市場波動而大漲，以及高利率支撐的 NII 成長。然而，信用準備金增加顯示銀行正為潛在違約風險備戰，尤其在 Trump 政策不確定性下。銀行股指數（如 KBW Bank Index）年內漲近 15%，優於區域銀行。 預計後續 Bank of America 與 Morgan Stanley 的財報將延續此趨勢。