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PAITAO的投資歷程及持股

PAITAO

很高興10年後重回巴菲特班，謝謝老師讓我加入，以下將透過討論區講古，回顧過去10幾年的投資歷程，將我犯的錯誤，帶給大家幫助。

約30歲的時候，從「富爸爸與窮爸爸」知道有巴爺爺這位投資之神，從網路下載很多年份波克夏年報當作睡前書閱讀，我讀了非常多遍，很喜歡他簡單明瞭易懂的投資風格，但對所謂估算內在價值及折返現值計算完全不懂，我不知道怎麼計算才能估算出合理價格，透過網路搜尋，得知老師有出一本書，拜讀後是如獲至寶，投資方法不僅符合巴菲特年報的精神，實際操作上合理可行，翻到封底看到老師有在授課，記得學費是6000，讀者可折抵1000，我那時候月薪不過3,1000，但仍毅然決定，花1/6的薪水來上2天的課。（未完待續）

PAITAO

我剛有去看YOUTUBE 上老師的上課內容，跟10幾年前的內容幾乎一模一樣。時至今日回想，第一天看到老師，跟書本封底的照片不一樣，封底的照片是穿西裝比個讚，本人穿著藍色的polo衫，米色長褲，老師是個熱切的人，老師就是那個時代的大學生，真的很厲害，頭腦非常聰明，廢話不多。經過這2天學習後，印象深刻是GDP理論、盈再表的應用、中碳及便當很好吃。（未完待續）

PAITAO

謝謝老師的教導，老師是我的貴人，老師的指導讓我賺了錢。當年30歲，現在47歲了。我靠之前賺來的錢，最近買了一些股票，來做後半生的安排了。

PAITAO

幸運的是，我投資股票從來沒有虧過錢，十幾年前好公司很多，按照老師教的，我買過賣瀝青的中碳、沙拉油的大統益、汽車貸款的裕融、做窗簾的億豐、中華電信等等，獲利都很好。最賺錢的是在請教老師意見後全數以成本8倍的價格賣出台灣神隆。然而我在賺到一筆錢後，為了求穩，發生資金配置的錯誤，使得10年來的績效非常慘淡。
因為當時已經沒有便宜的好股票，為了求穩，並等待時機，所以我將錢拆成2份，2/3放入定存（年息少的可憐），1/3買入信義房屋。我犯了錯誤，用高價錢買入一般的公司，10年後雖然沒有虧錢，信義穩定的配息，但股價持續下滑。我當時買入的理由是：華人有土斯有財的觀念、信義業務易懂，國內房仲業龍頭、ROE平均、幾乎沒有生產設備、拿別人資產過手後賺取服務費、內部的淘汰機制，人員做得下去的都是不錯的人員，不適者被淘汰、創辦人周俊吉先生可靠，賺到的錢高比例分給股東，年年分紅。但我沒想到的市場已經飽和有限了，好幾年配股後沒填上去，EPS大概都是1、2塊的水準，去年新聞，周先生要花60億投資觀光飯店，跨領域於未來，前景不明，我不願隨之，何況現在有富邦金及國泰金落入好價錢，所以我前陣子陸續全部出清，大概是29塊左右。

PAITAO

Curry桑您好，我檢討績效不佳原因在於資金配置有問題，且用較高的價錢，買入一個股利發放穩定但發展有限的公司（就是花大錢買一般貨，一個平平穩穩的公司），2/3的資金擺低利率定存，造成了資金運用獲利不佳，失去將資金翻倍的機會，浪費了珍貴的12年的時間。
我看過老師及同學的教導，經推導及實證，分散投資能降低風險且獲利，但我個人看法與其分散投資到很多家，何不抓住機會投資其中最有把握易懂的1、2家？反過來說，如果這個標的讓我不敢重壓，顯然他不會是我認為的好機會。我理想組合不用多家投資，只要有4-6家好公司，就夠一輩子吃穿了，譬如說2881、2882、便利商店、電信三雄、99系列各領域龍頭的好公司（只差好價錢）我連excel都用不好，只會基本公式，電腦及手機上任何一個零件也不懂，故所有的電子股我都忽略了。
富邦金及國泰金，是用一般的價錢買入一般的公司，但也可以了，以購入企業的角度來看，買入富邦金及國泰金，我已經等同買入台灣金控大部分的獲利了，反過來想，有一家金控或金控聯軍能打敗2881+2882、把兩堂兄弟打殘在地上踩臉扭的機率有多少？另兩堂兄弟自己搞殘的機率有多少？以上機會都很小，半年獲利出爐，這兩堂兄弟，已慢慢把錢賺回來了，獲利分列第一及第二。另再退一萬步想，購入2標的，都比擺定存及信義房屋好很多。我定義好公司=ROE=15%,一般公司=10%，好價錢=預期獲利15%，一般價錢10%，15及10這2個數字怎麼來的？我自己定義的。
在重壓國泰金及富邦金時，我也反問自己一個問題，如果我要搞死我自己及手上的資金，用什麼方式有效且最快？=賭博、吸毒、搞小三、去酒店、玩期貨、比特幣、股市頻繁短線操作、做人擔保、借高利貸，以上都沒有，另外我以一般的價錢購入以上2標的，是不是犯了無可挽回的大錯？顯然也沒有，結論若是如此，我應該不用太過擔心。

PAITAO

有我回頭看了，也預約時間準備開始了解美股操作了，謝謝同學們。

PAITAO

謝謝你的鼓勵，老師的講義剛看完了，我會再多來討論區看。我跟你一樣是很久沒來的同學，最近才頻繁來看，以前是斷斷續續的來，也沒注意老師的講義有些許不同了，特別是分散投資免停損的新觀念，有道理，數學是科學要相信。關於投資我是開放式選項，已經著手了解美股投資相關事宜，確實美國才有世界一流的公司，台灣太少了，謝謝你的鼓勵，祝福你賺大錢。

PAITAO

討論區實在很棒，是一個友善的迴響機制，幫助反思不足處。

PAITAO

好，我先去了解交易方式，謝謝。

PAITAO

老師好，我已申請複委託完成，預計下禮拜一可買賣美股，想調整資金配置，故有疑問跟老師請教如下：
1、目前台股比重佔93%，國泰金及富邦金各佔台股持有比例之一半，請教是否應降低台股比重，調整至美股？另請教老師台股及美股比重多少為宜？
2、續上，若調整台股持股比重，應以國泰金為先或富邦金何者為先。
3、截至今日，富邦金未實現獲利2.20%，國泰金7.62%。以上不含配股配息。
以上謝謝

PAITAO

7/31出國泰金50張@46、8/1出國泰金70張@46.3、50張@46.65，國泰金自去年底陸續買進平均交易成本@42.25。賣出原因:買美股

8/1買入AGCO 1單位@133.43、C 1單位@47.58、CNHI 1單位@14.63、CVS 1單位@74.88、PFE 1單位@35.99、RHI 1單位@73.90、SAN 1單位@3.93、SLM 1單位@16.09，第1次買美股很興奮，晚上失眠了 PAITAO的投資歷程及持股 1f600

以上謝謝老師及同學們的明牌，大家等等我，我加入了~~

PAITAO

考量美股優秀標的多於台股，且為分散投資風險，近程目標持續拆解台股比重至美股30檔，遠程目標將資金配置平均拆分為100檔，目前：21/100檔。買入同時，並回頭多看講義及老師同學們的討論，學到很多東西，非常謝謝，讓我走出象牙塔。
8/2 再買入13檔美股各1單位如下：
BAC @31.20、BEN@28.42、CMA@51.76、COF@114.91、CXT@58.74、DFS@103.84、GEF@74.68、KEY@11.80、R@100.73、STT@71.29、SYF@34.27、TFC@32.45、VZ@33.60
以上來自老師及眾多同學們的明牌，十分感謝

PAITAO

老師你說的沒錯，我閱讀你的講義，以我的話理解，將資金分散在100個好標的，基本上已經不會成為窮人了。很謝謝老師及同學們提醒分散投資的重要。

PAITAO

tevii 0326桑，謝謝你的建議，我朝100檔持續邁進。

PAITAO

賣出國泰金的資金尚未到帳，不然昨晚我會買更多標的，扼腕

PAITAO

謝謝gracelee 鼓勵，來巴班可以直接抄解答，很讚

PAITAO

謝謝你的建議，這些同學我都有看，幾乎是新討論區所有的同學都看過了，目前是先挑選特別好的美股先買，其他的再慢慢買。

PAITAO

預計今晚將購入NAVI、MMM、PFG、TPR，謝謝老師及同學們明牌。
另將購入1單位BNS 加拿大豐業銀行Bank of Nova Scotia，買入原因:依盈再表顯示，ROE佳且獲利穩定，預計報酬率17%。
PAITAO的投資歷程及持股 - 頁 2 7CeyBww

另將購入1單位PNC 賓州最大&美國第六大銀行：匹茲堡金融服務集團，買入原因:依盈再表顯示，ROE佳且獲利穩定，預計報酬率16%。
PAITAO的投資歷程及持股 - 頁 2 ZEydknQ

PAITAO

看了很多老師及同學們的持股，分散投資真的是對的，選定標的的時候都是很好的股票，但就譬如生物一樣，會成長、茁壯、壞死，但不知道在哪一天。

PAITAO

112/8/9整理投資組合如下:
1、美股50支，台股2支。
2、美股組合除了賣出3因素(貴了、壞了、換更好)，將不調整。台股後續將依新標的出現減持比重。
3、投資組合往分散100支方向前進。
4、謝謝老師及同學的教導，也謝謝我自己願意修正投資觀念。
PAITAO的投資歷程及持股 - 頁 2 00eEj69

PAITAO

購入BYD@67.89，美國最大的賭場娛樂公司之一。理由:業務易懂，從盈再表看是好公司。
PAITAO的投資歷程及持股 - 頁 2 OUxWPlS

加碼:BAC、LYB、SYF、TD、AFG、BIIB

PAITAO

買入0.65個單位TPR@37.03，謝謝老師介紹這家公司。

PAITAO

陸續買入華立1單位，平均成本@86.83，謝謝巴班明牌。

PAITAO

我看盈再表OK，也買了0.5單位的ADM

PAITAO

112年12/13買入1單位2548華固建設@96.53，預計報酬率15%，建設公司。
112年12月-113年1月持續買入TPR(美國皮革制品龍頭公司，擁有多項精品業務Coach、kate spade new york等)，目前有1個單位@35.49
113年 1/22-1/25 調節持股比例，由(富邦+國泰)佔比投資組合54%。調節為30.7%，後面還會慢慢賣出，目標=富邦及國泰各佔比投資組合1~2%，113年年底驗證是否正確。
1/22 買入1單位HPE@15.57，預計報酬率17%，惠普公司的拆分公司，做套裝軟體(提高工作效率而設計的應用軟體，例如薪資系統、財物管理系統等)，按盈再表覺得ROE持續穩定，
盈再率低，報酬率高故買入(資料來源: 美股百科)
1/22 買入1單位UBS@29.22，預計報酬率25%，瑞士銀行龍頭。(資料來源:美股百科)
1/22 買入1單位5871中租-KY@180.5，預計報酬率12%，經營的內容為車輛及資金借貸。
1/23 買入0.5單位ADM@53.67，預計報酬率19%，世界四大糧商之一。(資料來源:美股百科)
1/23 買入1單位KR，預計報酬率16%，美國最大的連鎖超市，第二大零售商（僅次於沃爾瑪），美國第18大公司，全球第三大零售商。(資料來源:美股百科)
1/23 買入0.5單位ADM，預計報酬率19%，世界四大糧商之一。(資料來源:美股百科)
1/23 買入0.3單位CAG，預計報酬率15%，美國最大的包裝食品公司。(資料來源:美股百科)
1/25 結算持有現金佔投比24.95%

PAITAO

113年1/26調節持股，（富邦金+國泰金）佔投比由原30.7%調整為3.5%。目前現金佔投比51.37%

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