2026波克夏股東會巴菲特接受CNBC專訪節錄（AI輔助翻譯）
主持人：我們現在正與波克夏公司董事長華倫巴菲特坐下來進行專訪。60年來，他第一次坐在臺下的觀衆席旁觀全程，而不是坐在臺上。華倫，就在去年的這個時候，您出人意料地宣佈將卸任CEO一職。一年過去了，此刻回顧，您有何感想？
巴菲特：我覺得一切都在順利運轉，確實如此。就波克夏配置資金而言，目前的外部環境談不上理想。但就內部管理而言，我們有合適的管理層，有合理的安排。我們可以自主選擇出手時機，沒有人能對我們發號施令。所以有時候我們按兵不動，但有時候我們也會相當活躍。
主持人：今天台上有發言者談到，他在保險承保方面的一個核心原則就是按兵不動，這與您一直以來談論投資決策時的理念如出一轍。
巴菲特： 這個世界上，總有人不斷向你兜售各種機會，問題在於哪些真正值得出手。或許有兩萬個機會看似合理，但你未必能看懂，那就放它們一馬，別碰就行了。
主持人：您說目前的外部環境並不理想。這或許指向一個問題，公司賬上坐擁近4000億美元現金，那是相當可觀的一筆現金。您目前仍然參與投資組合的管理，也在持續觀察股市，但似乎沒有發現太多想買的標的？
巴菲特：那我們就什麼都不做。我在這行幹了大約60年，真正肥美的機會大概只有5年。我記得IBM的老托馬斯·沃森曾被問及成功的秘訣，他說："我只在擅長的領域出手，並且始終守在那些領域附近。"這就是全部的道理。IBM當年涉足三個不同的業務，包括打卡機等，其中兩個最終都被證明是行不通的，於是他們專注於那唯一一個奏效的業務。
主持人：從宏觀股市環境來看，您感覺目前股市是貴了，還是看到了機會？
巴菲特：我曾把股市比作一座教堂，旁邊附設了一個賭場，人們可以在兩者之間自由穿梭。我會說，如今教堂裏的人和賭場裏的人都在增加，但賭場對人們的吸引力越來越大了。如果你在買一日期權，那根本不是投資，也不是投機，那就是賭博，純粹的賭博。沒有人能說清楚自己爲什麼要買一個只有一天有效期的期權。這類行爲的性質令人瞠目結舌。我們從來沒有見過比現在賭性更重的市場，但這並不意味着一切都已無可救藥。這確實意味着，很多資產的價格在相當長的時間內都會處於高位，不會輕易被擠壓出空間來。
主持人：最好的機會，大概率還是在宏觀環境最混亂的時候出現，對吧？
巴菲特：很可能如此。最適合買東西的時候，往往是別人都不接電話的時候。平時大家都在吹噓自己多麼出色的交易部門，但等到市場真的崩盤，打過去，沒人接。就算接了，報出來的買價和賣價都是"待定"，買賣價差寬得離譜。更糟糕的是，他們還會利用從你這裏探到的意圖，轉過頭來用另一種方式宰你。那種感覺，就像走進了一家屠宰場，出來以後很長時間都不想再碰熱狗了。
主持人：您是否看到目前有任何跡象，預示着那樣的時刻可能再次到來？市場上有沒有哪裏正在積累恐慌情緒？
巴菲特：如果你能提前看到，那就不會發生了。真正的危機總是從天而降，出乎所有人意料。有人可能驟然離世，核戰爭也可能從天而降，誰說得準呢？