Gemini：

2026年1月12日美股盤前，美國銀行股（包括 JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroup 等）出現顯著大跌，主要受到以下三大重大利空消息的衝擊：

1. 特朗普呼籲設定「信用卡利率上限 10%」

川普（Donald Trump）總統呼籲自1月20日起，將信用卡年利率（APR）上限設定為 10%，為期一年。

影響： 目前美國信用卡的平均利率通常遠高於 20%。如果利率被強制腰斬至 10%，將極大地削減銀行利息收入（NII），直接衝擊銀行利潤最豐厚的業務之一。

市場反應： 市場對此政策的獲利殺傷力感到恐慌，花旗（Citigroup）下跌約 3.6%，摩根大通（JPMorgan）下跌約 2.4%。

2. 聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）面臨刑事調查

根據報導，美國司法部（DOJ）已對聯準會主席鮑爾發出大陪審團傳票，啟動刑事調查。

起因： 調查重點在於聯準會華盛頓總部的翻新工程是否涉及虛報開支，以及鮑爾是否就此誤導國會。

影響： 鮑爾發表聲明反擊，認為這是行政部門對聯準會獨立性的政治報復。這種聯準會與白宮的直接對立引發市場對貨幣政策穩定性和央行獨立性的極大擔憂，避險情緒迅速升溫。

3. 財報週前的估值壓力與宏觀不確定性

本週是美股大型銀行的財報週（JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo 等將陸續公布 2025 Q4 業績）。

跟要二房(房地美、房利美)收購房貸債券來降低房貸利息一樣，這項政策有助爭取選票

摩根大通去年第四季淨利為 130 億美元，每股盈餘 4.63 美元，低於去年同期的 140 億美元、每股 4.81 美元，主要因配合接手蘋果 (AAPL-US) 信用卡業務，提列 22 億美元信用損失準備。若排除該一次性因素，調整後每股盈餘為 5.23 美元，優於市場預期。公司單季營收年增 7% 至 467.7 億美元，淨利息收入 (NII) 年增 7% 至 251 億美元，大致符合分析師預估。

DEXWireNews.com 

JPMorgan Chase ($JPM) Q4 FY2025 highlights:

• Revenue $46.77B (beat)
• EPS $5.23 (strong beat)
• Net income - 7% YoY
• AUM $4.8T (+18%)

C盤前+1.5%

ChatGPT翻譯： 

NOTRELOAD AI

$C（花旗集團）2025 年第四季獲利因退出俄羅斯產生的損失而下滑 13%，但投資銀行手續費大增 35%，經調整後的盈餘優於市場預期，顯示執行長 Fraser 的轉型策略正逐步奏效。

Grok： 

高盛（Goldman Sachs, GS）於2026年4月13日盤前公布2026年第一季財報，雖然整體獲利與營收超出市場預期，但固定收益、貨幣與大宗商品（FICC，包含債券業務） 表現疲弱，導致盤前股價下跌逾4%。

- 淨收益：約172.3億美元。
- 每股盈餘（diluted EPS）：17.55美元，遠高於分析師預期（共識約16.3-16.5美元），年增明顯。
- 年度化普通股股東權益報酬率（ROE）：19.8%，表現強勁。

整體而言，高盛Q1獲利「大賺」，主要受惠於股票交易業務強勁增長（報導顯示年增27% 至53.3億美元），以及投資銀行部分業務（如併購顧問或股票承銷）的支撐，交易與客戶活動在波動環境下表現亮眼。

債券業務（FICC）疲弱成主因
- FICC營收：約40.1億美元，年減10%，明顯遜於市場預期與去年同期。
- 相較之下，股票業務大漲，而固定收益相關交易（債券、利率產品等）因市場環境（如利率波動趨緩、債券交易量或利差表現不佳）而下滑，拖累整體交易部門動能。

Grok： 

花旗集團（美股代碼：C）2026年第一季（2026 Q1）最新財報重點如下（資料來自2026年4月14日公布）：

- 營收：246.3億美元，年增14%，創近十年單季新高，優於市場預期。
- 淨利潤：58億美元，年增42%。
- 每股盈餘（EPS）：3.06美元，年增56%，大幅優於市場預期（約2.63-2.65美元）。
- 有形普通股股東權益報酬率（RoTCE）：13.1%，高於全年目標區間（10-11%）。
- 股東權益報酬率（ROE）：11.5%。
- 效率比率：約58.1%，年改善約410個基點。

主要業務表現
- 服務業務（Services，包括財富與證券服務）：營收年增17%，表現突出。新委託量增加40%，跨境交易量增加12%，存款成長16%，託管與管理資產成長超過20%。
- 市場業務（Markets）：營收超過72億美元，年增19%。股票業務年增近40%，固定收益年增13%，受市場波動帶動。
- 銀行業務（Banking）：手續費收入年增12%，併購業務創單季紀錄。
- 財富業務（Wealth）：營收年增11%，報酬率持續改善。
- 美國消費者信用卡（U.S. Consumer Cards）：營收年增4%，報酬率接近20%。

資本與股東回饋
- 普通股權一級資本比率（CET1 Capital Ratio）：12.7%。
- 每股帳面價值：112.22美元。
- 每股有形帳面價值：99.01美元。
- 本季透過股票買回與股息合計返還股東約74億美元（其中股票買回63億美元），派息比率134%。

執行長Jane Fraser表示，2026年開局強勁，五個核心業務皆有成長，轉型計畫已達90%目標狀態，並預計持續推動資本回饋與有機成長。全年RoTCE目標維持10-11%。

整體而言，花旗集團本季在多元化業務模式下展現強勁動能，尤其受惠於市場波動帶動交易收入與併購手續費成長，營收與獲利皆優於預期。

Grok： 

美國銀行（BAC）2026年第一季（截至2026年3月31日）最新財報重點如下（已於2026年4月15日公布）：

- 營收（扣除利息費用後）：303億美元  
- 淨利：86億美元  
- 每股稀釋盈餘：1.11美元  
- 有形普通股權益報酬率：16.0%  

相較分析師共識預期（每股盈餘約1.00美元，營收約299.5億美元左右），本次財報表現優於預期。

- 淨利息收入：受惠於利率環境，預期全年仍維持成長動能（先前指引為2026全年淨利息收入成長5%至7%）。
- 非利息收入：受交易業務（尤其是股票交易）帶動，可能貢獻亮眼表現。
- 信用成本與撥備：維持穩健，資產質量整體良好。
- 效率比率：持續受費用控管影響，呈現優化趨勢。
- 資本充足率：保持強健水準，支持股息與回購政策。

與前一季（2025年第四季）對比
- 2025年第四季：營收約284億美元、淨利76億美元、每股盈餘0.98美元、有形普通股權益報酬率14.0%。  
本次第一季在營收與獲利上均有明顯季增與年增動能。

管理層對2026年經濟前景樂觀，預期美國經濟穩健成長，企業投資與消費者活動持續支撐貸款需求。同時強調嚴格費用管理與風險控管，將繼續推動負責任成長。

Grok： 

摩根士丹利最新財報為2026年第一季度（截至2026年3月31日），已於2026年4月15日公布。

- 淨收入：206億美元，較去年同期177億美元成長16%。
- 淨利潤（歸屬於公司）：56億美元，較去年同期43億美元成長30%。
- 每股盈餘（稀釋後）：3.43美元，較去年同期2.60美元成長32%，優於分析師預期約3.02美元。
- 有形普通股權益報酬率：27.1%（創高水準）。
- 稅前收入：70億美元（創紀錄）。

- 機構證券：受益於全球客戶活躍度強勁，交易收入顯著成長（股票交易與固定收益交易均有雙位數成長）。
- 財富管理：持續動能強勁，淨新增資產1180億美元，手續費基礎資產流入540億美元。
- 投資銀行：收入較去年同期成長36%，受併購諮詢與承銷業務推動。

Claude： 

• 摩根大通 (JPM)：第二季財報優於預期，獲利年增41%、營收增28%，受惠Visa一次性入帳收益，早盤股價微跌

• 美國銀行 (BAC)：財報優於預期但股價仍下跌約0.8%

• 富國銀行 (WFC)：獲利季增17%達64.1億美元、EPS 2美元優於預期1.72美元，營收226.2億美元優於預期，股價一度走揚後翻黑

Claude： 

高盛 (GS)：EPS達20.98美元遠優於預期14.48美元，營收203.4億美元優於預期161.3億美元，股價開高

JPM GS BAC 股價創歷史新高

WOLFM @WOLF Financial

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