「股神」巴菲特罕見認錯！卡夫亨氏分拆他直言「失望」

「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 周二 (2 日) 在接受《CNBC》採訪時表示，他對卡夫亨氏 (Kraft Heinz) 的分拆計畫感到失望，消息公布後卡夫亨氏盤中股價下跌超過 5%。截稿前，卡夫亨氏 (KHC-US) 盤中股價下跌 6.63%，每股暫報 26.11 美元。

B&G Foods (BGS)股票今天飆升 

包裝食品公司B&G Foods（NYSE：BGS）股價在早盤交易中飆升23%，此前該公司公佈的第三季財報顯示，其獲利能力超出分析師預期。該公司調整後每股收益為0.15美元，輕鬆超過市場普遍預期的0.11美元。儘管淨銷售額為4.393億美元，較去年同期下降4.7%，但這一數字與華爾街的預期相符。投資者尤其對該公司超出預期的獲利能力感到鼓舞。作為衡量營運績效的關鍵指標，調整後EBITDA為7,041萬美元，超出預期近7%。儘管該公司下調了全年業績預期，但第三季強勁的獲利表現似乎抵消了人們對下調預期的擔憂，向投資者表明該公司的獲利管理正朝著正確的方向發展。

溫蒂漢堡因低收入消費者縮減開支 計畫關閉數百家美國門市

美國知名速食連鎖店溫蒂漢堡 (Wendy"s) 宣布，由於收入和利潤持續下滑，公司計畫在未來幾個月內關閉數百家美國餐廳。溫蒂漢堡將此歸因於低收入消費者正在縮減開支，並預計這種對家庭的財務壓力將持續到今年底。

溫蒂漢堡臨時執行長 Ken Cook 在投資者電話會議中表示，公司很可能會關閉其在美國 6011 家門市中「中個位數百分比」的店面。若以 5% 估算，這意味著大約 300 家門市將被關閉。這項關閉計畫將於今年第四季度開始執行。

聯合利華將在Magnum分拆後以8比9的比例合併股份

聯合利華（ULVR.L）開啟新分頁週一宣布，在完成旗下冰淇淋業務夢龍的分拆後，將以 8 股新股兌 9 股現有股的比例合併股票。

該公司於 12 月 6 日完成了冰淇淋部門的分拆——該部門的冷鏈供應鏈比其其他食品品牌需要更複雜的營運——這使得 Magnum 成為全球最大的獨立冰淇淋業務。

聯合利華的股東每持有五股聯合利華股票即可獲得一股Magnum股票

分割比例 1股 --> 0.2股

Magnum冰淇淋公司（Magnum Ice Cream Company）是聯合利華的子公司，專注於生產和銷售旗下許多冰淇淋品牌。該公司是全球冰淇淋產業的領導者，業務遍及80個國家，市佔率約21%。 TMICC擁有全球五大冰淇淋品牌中的四個：Heartbrand（一個擁有眾多知名旗下品牌的「傘形」大品牌，約佔總銷售額的35%）、（Magnum，23%）、Ben & Jerry's（14%）和（Cornetto，9%）。該公司約65%的收入來自已開發市場，其餘則來自新興市場。

Gemini :

麥當勞（McDonald's, MCD）已於 2026 年 2 月 11 日 公佈其 2025 財年第四季（Q4）及全年財報。

財務指標,2025 Q4 數值,去年同期 (2024 Q4),YoY 增減比例

營收 (Revenue),$70.1 億美元,$63.9 億美元,+10%

淨利 (Net Income),$21.6 億美元,$20.2 億美元,+7%

稀釋 EPS (GAAP),$3.03,$2.80,+8%

調整後 EPS (Non-GAAP),$3.12,$2.83,+10%

全球同店銷售額,+5.7%,+0.4%,--

營運亮點與市場表現

- 美國市場反彈強勁： 美國同店銷售額（Comparable Sales）大幅增長 6.8%，相較於 2024 年 Q4 當時因大腸桿菌疫情導致的 -1.4% 衰退，呈現顯著的「V型反轉」。

- 數位與忠誠度計劃： 全球忠誠計畫銷售額在 2025 全年達到近 370 億美元，顯示數位轉型策略有效提升了顧客黏著度。

- 獲利能力持穩： 儘管面臨工資與食材成本壓力，麥當勞 2025 全年的調整後營業利潤率仍維持在 46.9% 的高水準。

- 未來擴張計劃： 預計 2026 年將新開約 2,600 家 餐廳，目標是在 2027 年底前達到全球 50,000 家門市的里程碑。

Gemini:

聯合利華（Unilever, 代號：UL）剛於 2026 年 2 月 12 日（今日）公布了 2025 會計年度第四季（Q4）及全年財報。

項目,2025 Q4 數值,去年同期 (2024 Q4),YoY 增減比例

營收 (Turnover),125.9 億歐元,129.4 億歐元,-2.7%

底層銷售增長 (USG),4.2%,3.2% (去年同期),+100 bps (加速)

銷量貢獻 (UVG),2.1%,1.8%,+30 bps

價格貢獻 (UPG),2.0%,1.4%,+60 bps

註： 營收名目下降 2.7% 主要是受到負面的匯率影響 (-7.5%)，但實質業務（底層銷售增長）表現強勁，且由銷量與價格平衡帶動。

項目,2025 全年數值,去年同期 (2024 全年),YoY 增減比例

淨利 (Net Profit),62 億歐元,60 億歐元 (持續經營部分),+2.9%

底層 EPS (Core EPS),3.08 歐元,3.06 歐元,+0.7%

營業利潤率 (UOM),20.0%,19.4%,+60 bps

自由現金流,59 億歐元,63 億歐元,-6.3%

*淨利大增說明： 若包含出售「冰淇淋部門」（如 Magnum, Ben & Jerry's）後的處分收益，歸屬於股東的總淨利達到 94.7 億歐元，同比大幅增長 64.9%，但這屬於一次性收益。

財報重點分析

- 冰淇淋業務分拆完成： 2025 年最重要的戰略舉措是完成了冰淇淋業務的剝離（現更名為 Magnum Ice Cream Company）。這讓聯合利華能更專注於高增長的**美容與健康（Beauty & Wellbeing）以及個人護理（Personal Care）**領域。

- 核心品牌（Power Brands）強勁： 佔公司營收約 75% 的核心品牌（如 Dove, Hellmann's）全年底層銷售增長達 4.3%，表現優於公司平均水準。

- 股東回饋： 董事會宣布加發第四季股息 3%，並啟動了一項新的 15 億歐元股份回購計劃（預計 2026 Q2 開始）。

- 未來展望 (2026)： 公司預計 2026 年底層銷售增長將維持在 3% 至 5% 的目標區間內，但考量到宏觀市場放緩，預期增長可能落在該區間的下緣。