United Therapeutics (#UTHR)

成立時間：1996 年
總部：美國馬里蘭州 Silver Spring
市值：約 90 億美元
專注領域：肺動脈高壓（PAH）、器官移植與罕見疾病
核心產品：Remodulin、Tyvaso、Orenitram
發展方向：開發 3D 列印肺臟 以解決器官移植短缺問題

ChatGPT:
請問UTHR與PFE的差異
United Therapeutics (UTHR) 和 Pfizer (PFE) 都是生技製藥公司，但它們的業務模式、產品線和市場重點有很大不同。

結論
UTHR 是專注於罕見疾病的高毛利生技公司，目標市場較小但成長潛力高，屬於 成長型股票。
PFE 則是全球製藥巨頭，擁有穩定營收和股息，適合長期投資者，屬於 價值型股票。
如果你尋求 高成長但高風險的標的，UTHR 可能更適合；如果你想要 穩定股息與藥品龍頭企業，則 PFE 可能更具吸引力。

昨晚發現 UTHR 下跌 10%，但並未見相關新聞。或許與同學提到的美國醫療補助減少有關。今晚再加碼 1 單位（小弟於 2020 年買入 1 單位，至今已上漲 131%）。當年 Mike 曾說 「生技與教育是最好的投資」，按一下盈再表，一秒內就下單了。因此，特此分享這家肺栓塞藥廠的資訊。

ChatGPT:
#UTHR 昨日股價下跌約10%，主要原因是公司公佈的2024年第四季度財報未達市場預期。該季度每股收益（EPS）為6.19美元，低於分析師預期的6.68美元；營收為7.359億美元，略低於預期的7.3992億美元。

此外，主要產品Tyvaso的銷售增長未能如預期般逆轉季節性趨勢，這也對投資者情緒產生影響。

ChatGPT翻譯： 

在2025年9月2日星期二，United Therapeutics（UTHR）的股價大幅上漲，將競爭對手Insmed（INSM）和Liquidia（LQDA）的股價一同推高，原因是其肺病治療藥物的測試結果令人鼓舞。 該公司對其藥物Tyvaso的噴霧劑型進行了測試，針對的是特發性肺纖維化（IPF）患者。IPF是一種慢性肺病，影響肺部的氣囊，導致氣囊變得厚重和僵硬，造成永久性疤痕，使呼吸困難。 Tyvaso在一年的測試中表現超過安慰劑，強迫肺活量提高了95.6毫升。強迫肺活量是評估肺功能的關鍵指標，測量的是一個人能強力呼出的空氣量。 Tyvaso在研究的次要目標上也顯示出前景，包括患者病情惡化的時間長度、生活質量調查問卷的結果，以及患者的肺部如何有效擴散一氧化碳。 在星期二的早盤交易中，United Therapeutics的股價上漲了35%，達到413.46美元。這使得Insmed的股價上漲了3.7%，達到141.12美元。Liquidia的股價則上漲超過2%，達到28.30美元。

謝謝didizen回查與FSNUY分析，

而根據盈再表顯示的新聞，問Copilot，10/31曾出現$31.99，市場似乎高估了，
但因不懂藥(骨鬆與預防癌後骨併發症)，可能需要專業同學比較清楚(如 Ted桑)

FDA授予費森尤斯卡比的生物相似藥 Conexxence® 和 Bomyntra® (denosumab-bnht) 可互換指定 [Wed, 29 Oct 2025 19:56:00]

Copilot:

1.FDA批准是什麼相似藥? 市場營收獲利潤多大? 
2.請問何時開始? 若兩款生物相似藥，市占率可達20%，對FSNUY的助益是多少%? 淨利多少?

答:

1.FDA 批准的是 Fresenius Kabi 研發的兩款「可互換生物相似藥」，可替代 Amgen 的原藥 Prolia® 和 Xgeva®，年市場規模約 43.9 億美元。

2. 若市占率達 20%，預估可為 FSNUY 帶來約 6 億美元營收、約占總營收 1.4%，淨利貢獻約 2.7 億美元，並於 2025 年 7 月起開始銷售。

✅ 1. FDA 批准的是什麼藥？市場有多大？
- 批准藥品：Fresenius Kabi 的 Conexxence® 和 Bomyntra®，是 Amgen 原藥 Prolia® 和 Xgeva® 的生物相似藥。
- 市場規模：美國年銷售額約 43.9 億美元，屬於骨質疏鬆與癌症骨病變治療領域。

📅 2. 何時開始？市占率 20% 對 FSNUY 的助益？
- 上市時間：預計 2025 年 7 月 1 日在美國開賣。
- 營收貢獻：20% 市占率約可帶來 8.78 億美元營收，占 FSNUY 總營收約 2.0%。
- 淨利貢獻：估算稅後淨利約 2.6–2.7 億美元，因屬高毛利業務。

💡 補充觀察：

- FDA 批准時間：2025 年 10 月 29 日新聞是宣布「可互換」資格，但實際上市時間早在 2025 年 7 月就已確定。

- 此為 FSNUY 聚焦高毛利部門（Kabi）的策略成果，市場預期將推升其 EPS 與估值倍數。
- 若市占率提升至 30%，年營收貢獻將突破 13 億美元，淨利可能達 4 億美元以上。
 

常利我加了4億(若市占率提升至30%)

問: 一般專利不是只有20年嗎?

Copilot：

拜耳 2026 年 mRNA 專利訴訟事件背景

日期：2026 年 1 月 6 日

法院：美國特拉華州聯邦地方法院（案號 1:2026cv00013），另在新澤西州也有相關案件

原告：Bayer CropScience LLC、Monsanto Company、Monsanto Technology LLC

被告：Pfizer、BioNTech、Moderna（mRNA 疫苗），以及 Johnson & Johnson（DNA 疫苗）

訴訟焦點

專利技術：孟山都在 1980 年代開發的 mRNA 穩定化技術，原本用於農作物基因改良，防止 mRNA 在細胞中快速降解。

拜耳主張：疫苗公司在製造 COVID-19 疫苗時，未經授權使用了這些技術。

訴訟目的：拜耳強調不會阻止疫苗生產或銷售，而是要求 金錢賠償。

爭議點

專利保護期：一般專利保護期為 20 年，若真是 1980 年代申請的專利，理論上已過期。

可能的延伸：拜耳可能依靠 分案申請或改良專利（後續申請的衍生專利）來主張仍在保護期內。

跨領域適用性：法院需判斷農業基因專利是否能延伸到醫藥用途。

投資與產業影響

若專利已過期 → 訴訟成功率低。

若存在仍有效的改良專利 → 拜耳可能獲得授權金或和解金。

產業層面：此案可能成為 mRNA 技術專利戰的重大案例，影響疫苗公司未來的商業模式。

投資人角度：拜耳（BAYRY）可能因潛在授權金受益；Pfizer、Moderna 等公司則面臨法律風險。

總結

拜耳的訴訟核心在於 mRNA 穩定化技術專利。雖然原始專利可能早已過期，但拜耳可能依靠後續改良專利來主張權利。此案的關鍵在於法院是否認定疫苗公司侵犯了仍有效的專利，以及農業專利能否跨界適用於醫藥。最可能的結局是 長期訴訟 → 和解或授權金。