我問chatgpt:事件過後，運價沒有回歸嗎，為什麼長榮股價長期維持在高檔?
其中，這個原因讓我大開眼界
長榮股價為何長期維持高檔？幾大關鍵：
結構性改變
航商（包括長榮）學到教訓，不再瘋狂造新船、追求市佔，而是注重收益管理（類似航空業的yield management）。
控艙策略讓供給彈性收縮，航運變成更穩定獲利的產業，不像過去價格戰一開就全倒。
獲利大幅躍升，現金大幅增加
2021～2022年長榮創歷史新高獲利，EPS一年高達70元以上。
公司現金水位暴增，開始發放超高股息（曾高達每股50元）。
投資人看的是高殖利率 + 穩定現金流，而不是航運一時一地的運價。
這使得股價有基本面支撐，即使運價回落，市場仍願意給予高估值。
全球供應鏈轉型 + 長期需求支撐
去全球化、供應鏈重組，仍需大量航運支撐。
電子商務滲透率高，長期支撐貨運需求。
即便大循環運價高峰過去，長榮的營運規模、現金優勢已大幅改善，變成「新航運時代」的重要受益者。
ＰＳ難道景氣循環股的宿命可以改變？