• 剛剛查了一下Ozempic的功能也僅是治療控制不佳的第二型糖尿病成人病人，作為飲食及運動之外的輔助治療
  
• Ozempic對需要洗腎的病人來說僅是克制病情，但還是要洗腎，這樣對DVA及FMS來說應該沒差不知道在跌什麼的
  
• 訊息來源：國泰藥訊
  

• 據路透社新聞，Ozempic只是成功證明延緩腎臟疾病的進展
  
• 我認為對DVA及FMS來說只是短期利空，短時間內洗腎的新病人會減少，但長期來說不變
  
• 路透社新聞來源
  

(Reuters)-根據監管文件，波克夏2/11出售DVA是根據股票回購協議要求，根據該協議，DVA同意按季度回購足夠的股份，以將波克夏持股比例減少到 45%。

DaVita Inc （NYSE： DVA） 的股價週五走低。截至收盤時，該公司的股票下跌了 11.1%，但當天早些時候下跌了 15.2%。下跌之際，標準普爾 500 指數下跌 0.1%，納斯達克綜合指數上漲 0.4%。
大型腎透析診所運營商 DaVita 週四報告了第四季度和年終數據，儘管大部分是積極的，但在關鍵領域沒有達到預期。
數位
這家醫療保健公司 2024 年第四季度的收益報告顯示，大部分數據為正數據，每股收益 （EPS） 為 2.24 美元，高於分析師預期的 2.13 美元，銷售額為 33 億美元，再次超過華爾街的目標。
上一季度的成功被相對較弱的 2025 年指引所掩蓋。該公司預計每股收益將降至 10.20 美元至 11.30 美元之間。華爾街的普遍估計為 11.24 美元，接近相當寬的指導區間的上限，該區間反映了未來一年的不確定性增加。該公司面臨供應限制和不斷上升的患者護理成本。

該公司還報告稱，其死亡率和濫用率仍處於較高水準，這將繼續影響新患者的增長。

其他新聞
週四有消息稱伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）減持了其在DaVita的股份，也推動了股價的下滑。這家傳奇公司仍然擁有 DaVita 45% 的股份，但出售了超過 200,000 股。雖然這不是一次大規模的出售，但它的時機與一份有點令人失望的收益報告並沒有給投資者帶來信心。

印象中Curry、王聿媃等同學們有買進。

1. 跌倒風險預測模型：AI 可根據病人的身體狀況和過去資料，預測未來 31 天內的跌倒風險，幫助醫療團隊提前預防。
2. 臨床支援聊天機器人：為醫師設計的 AI 助手，可即時提供 HDF 相關知識與資料來源，協助醫師在臨床上做出正確判斷。
3. AI 飲食設計實驗：研究人員甚至測試像 ChatGPT 這樣的生成式 AI，能否為透析病人設計安全、營養均衡的飲食計畫。

謝謝didizen回查與FSNUY分析，

而根據盈再表顯示的新聞，問Copilot，10/31曾出現$31.99，市場似乎高估了，
但因不懂藥(骨鬆與預防癌後骨併發症)，可能需要專業同學比較清楚(如 Ted桑)

FDA授予費森尤斯卡比的生物相似藥 Conexxence® 和 Bomyntra® (denosumab-bnht) 可互換指定 [Wed, 29 Oct 2025 19:56:00]

Copilot:

1.FDA批准是什麼相似藥? 市場營收獲利潤多大? 
2.請問何時開始? 若兩款生物相似藥，市占率可達20%，對FSNUY的助益是多少%? 淨利多少?

答:

1.FDA 批准的是 Fresenius Kabi 研發的兩款「可互換生物相似藥」，可替代 Amgen 的原藥 Prolia® 和 Xgeva®，年市場規模約 43.9 億美元。

2. 若市占率達 20%，預估可為 FSNUY 帶來約 6 億美元營收、約占總營收 1.4%，淨利貢獻約 2.7 億美元，並於 2025 年 7 月起開始銷售。

✅ 1. FDA 批准的是什麼藥？市場有多大？
- 批准藥品：Fresenius Kabi 的 Conexxence® 和 Bomyntra®，是 Amgen 原藥 Prolia® 和 Xgeva® 的生物相似藥。
- 市場規模：美國年銷售額約 43.9 億美元，屬於骨質疏鬆與癌症骨病變治療領域。

📅 2. 何時開始？市占率 20% 對 FSNUY 的助益？
- 上市時間：預計 2025 年 7 月 1 日在美國開賣。
- 營收貢獻：20% 市占率約可帶來 8.78 億美元營收，占 FSNUY 總營收約 2.0%。
- 淨利貢獻：估算稅後淨利約 2.6–2.7 億美元，因屬高毛利業務。

💡 補充觀察：

- FDA 批准時間：2025 年 10 月 29 日新聞是宣布「可互換」資格，但實際上市時間早在 2025 年 7 月就已確定。

- 此為 FSNUY 聚焦高毛利部門（Kabi）的策略成果，市場預期將推升其 EPS 與估值倍數。
- 若市占率提升至 30%，年營收貢獻將突破 13 億美元，淨利可能達 4 億美元以上。
 

常利我加了4億(若市占率提升至30%)

Denosumab有點意思，請容許我花幾天時間研究一下。

如果巴班有同學是醫生的話，歡迎指教指正。我理解這個藥主要是以細胞學的角度出發的。為了方便理解，我簡化了。

骨質疏鬆，簡言之，其實是由osteoclast (Google 翻譯成破骨細胞）把骨質消化掉，讓骨頭變得像起司一樣，裡面全部是洞洞，進而使骨質密度降低，增加骨折的風險。而治療骨質疏鬆基本上都是從破骨細胞開始解題的。

就我的了解，目前市面上治療骨質疏鬆有bisphosphonate （BPP）還有 denosumab。

Bisphosphonate 既便宜又成熟，是治療骨質疏鬆的第一防線。BPP 是一種小分子藥物，本身的化學與物理性質會讓這個藥附著在骨頭上。當破骨細胞開始溶解骨頭時，就會把BPP吃進去。BPP進入破骨細胞後，透過細胞內一系列的代謝後，就會把破骨細胞殺死。當破骨細胞死掉後，就沒有骨質疏鬆了。

Denusomab 的主要機制是透過抑制破骨細胞成熟。血液裏面有一種蛋白質做成的破骨細胞成長信號（RANKL），未成熟的破骨細胞接受到信號後就會成熟，接著就會開始溶掉骨頭。Denusomab 是抗體藥，這個抗體會中和這個成長信號，讓未成熟的破骨細胞無法接受信號，進而抑制破骨細胞成熟。

BPP的好處是便宜藥效長，但是有缺點：容易造成腸胃不適，病人需要一定的腎臟功能才能代謝BPP。如果病人骨質疏鬆非常嚴重，或是對BPP療法沒有反應，就會使用denusomab。我對文獻的理解是：使用denosumab後骨質的恢復效果比BPP好，而BPP能有效抑制骨質流失。Denosumab 的明顯缺陷就是高昂的價格，因為製作工藝要求極高。

雖然使用denosumab 的病人在增加，但是沒辦法跟使用BPP的病人相比。根據ChatGPT 的搜索結果，全球多數有骨質疏鬆的病人（二至五億人）是使用BPP。而有使用denosumab 的病人（歐美發達國家）落在二千萬人左右。我想隨著其他藥廠可以開始生產一般學名藥後，denosumab 也許會更普及，股價才會開始反應。

FSNUY公司推denosumab 也許有他的潛在邏輯，但是不知道這個邏輯（長期規劃）的話很難判斷股價影響。

如同之前alexyl 同學之前點評的，我非常同意：
「這個領域經過我自己長期實驗， 使用盈再表來評估得到的表現亦不佳。 可能製藥業是一個高度管制的行業（從臨床實驗， 新藥許可， 到藥價核定， 銷售行為等等）， 受消息面和制度面的影響很大。 此外， 每次生態環境一有變動， 需要較長的時間才能得知其結果。導致市場估值偏移公司價值很遠。」

消息面的限制真的很大，很多製藥科研就是一層窗紙，一戳就沒了。沉默是金。